从需求端来看，不锈钢市场进入消费淡季、不锈钢库存持续攀升、不锈钢厂减产检修指向镍需求减少。总的来看，供增需减主导价格回调。宏观方面，全球主要经济体制造业经济指标表现不佳指向生产放缓。

　　镍矿方面，6月14日全国镍矿港口库存报1302.11万湿吨，环比前周减少32.05万吨，其中印尼矿受暴雨洪灾影响装船发货环比前周减少24.57万吨至322.36万吨，但供应仍然充足，因此镍矿价格并未受到提振。

　　精镍方面，上周进口窗口打开后，由于沪伦比值持续走高，进口盈利目前已扩大至2000元/吨附近，有俄镍进口到港入库。6月17日LME库存大幅增加4026吨至16.7万吨，在一定程度上打击“低库存支撑镍价”的多头操作逻辑。6月18日国内电解镍总库存5.8万吨，环比上周五增加3200吨，其中镍板现货库存增加1900吨至2.1万吨，镍豆现货库存增加1800吨至3300吨，上期所镍仓单1.57万吨维持不变。